供需兩弱再現 煤價滯漲趨穩

進入一月份，主產區停產面擴大，煤礦銷售壓力減弱。臨近年底，盡管主產區主力煤礦將開啟年產模式，但部分地區中小民營礦停產放假，整體供應有所收緊。此外，新年度長協兌現率進入新的考核周期節點，煤礦保供壓力略有減輕。在產煤礦市場銷售出現活躍，煤炭價格小幅探漲，對環渤海港口動力煤價格形成支撐。用戶節前補庫采購，下游問價詢貨增多;而此時，坑口供應收緊，環渤海港上現貨資源不是賠著賣了，就是高成本采購的，不舍得出貨。因此，終端在節前采購時，港口低價貨源基本售罄，詢貨困難。

本周開始，部分工業企業提前停產放假，沿海電廠負荷率迅速下降，沿海八省電廠日耗降至181萬噸，終端剛需采購釋放不足，北上多以長協拉運為主。目前，南方部分電廠負荷低位運行，庫存水平一般。大部分電廠有長協煤全覆蓋，拉運正常。也有電廠因臨近春節煤礦放假停產，新長協供應暫未正式啟動;寒潮來襲，緊急在節前采購一批市場煤。

澳煤進口逐步恢復，有國內企業已開始采購，預計澳煤于二月下旬抵達，四月份進入國內的澳洲煤將增加。進口澳煤有望改善中高卡煤進口結構，但因價格、政策等因素，短期內進口量不會大幅增加。印尼煤方面，印尼部分煤礦暫停出口業務，市場上，中低熱值煤種出現短缺;貿易企業及時調整采購策略，增加國內中低卡煤的采購數量，助推國內市場階段性轉好。